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2013.9.15--【随笔】论资金来源-欧神文集

正好在另一个帖子中,讲到这个话题:
【聊天】大家借过多高的高利贷?
http://www.shuiku.net/forum.php?mod=viewthread&tid=13776&extra=page%3D1
想着这个话题有一点意思。不如展开说一说。
 
一)资金成本
在第 4 楼的回复中,我们讲到了如下话语:
根据我们的计算;
10%的资金来源,大约是 8%的二倍。
12%的资金来源,大约是 10%的二倍。
18%的资金来源,大约是 12%的又二倍。
所以不由不叹息经济学的伟大威力,随着价格上升,供应是呈指数般增加的。
这句话是什么意思呢。其实 8%,10%,12%,16%,18%,各代表了不同的资金用法,和资金来途。
8%的资金,是长期理财资金。他基本是由存定期,银行理财产品转化而来的。也就是说,对方对你有着绝对的信任。把你归入“低风险”对象一栏,借给你就象存定期一样。一般是长期熟人,长期信任,否则很难借到钱。
8%的资金是我们孜孜以求的资金成本。

10%的资金,是信用卡初级成本。
对于某一些银行的信用卡,某一些信用卡的特殊用法。他的分期利率可以做到 10~11%左右。譬如光大银行小卡,任何消费自动分 0.55%月息,但他是免第一期手续费的。所以算下来实际在 10.8%左右。
很多人不明白。为什么多军借钱的利率,控制在 8%左右。他们会问: 既然你这么赚钱,你多分一点给我啊”。心黑的金融资本(譬如 qiaoxq 同学),动辄开出 20~30%利率,希望也分一杯羹。
问题是,价格是竞争比出来的,竞争无所不在。
当利率超过了 8%,哪怕仅仅到 10%,多军就可以从别的渠道抽钱。就可以从信用卡抽钱。问银行借,问信用卡中心借,利率远远低于市场上的高利贷。而且手续简单,还不用处理人情世故。   
12%,是多军借款的短期利率。换一句话说,月息 1%。
他主要由“活期”存款转化而来。看清楚,他和 8%借款的区别是,他主要由“活期”存款转换而来。而不是亲朋好友的定期存款+银行理财。
活期和定期有本质的区别。
以前我在《手把手教你做高利贷入门》一文中,曾说高利贷有前置手续费,哪怕借一天,也有 3%的手续费。因为:
a.)对方必需有 30W
b.)这 30W 是没有用处的
c.)你有信用
有三十万元不算大钱,但 30W 活期,就非常非常地难得了。几乎没什么人拿着 30W,又不做投资,纯粹拿在手里当活期。
利息就亏死他了!
所以“随借随还”的难度是极大的。很少有人保持这么大的活期资金,给到 12%的年率,1~1.3%的月率,是完全需要应当的。

14%是信用卡分期的次级成本。
能够做到 10~11%成本的信用卡只是少数。但是如果我们把目光放到14~15%的年利率。则大多数银行的信用卡,都能做到这个成本。
如果某家信用卡的分期月率是 0.60%,那么他的实际成本就是 14.4%,而信用卡分期一般还有一个月的免费送,所以真实成本可以做到 13.9%以下。
对于绝大多数的水库论坛网友,他们的信用卡都没有满负荷操作。如果他们需要资金的话,可以把信用卡消费转为分期,这样就可以获得 14~15%成本的资金。
18%是信用卡纯欠款利率,也是贷记卡利率。由于贷记卡几乎是一种无限资源,你可以在浙江泰隆银行,浙江稠州银行,浙江民泰银行,借到各种各样 100W 一张的贷记卡。资金到了这个级别,已经不成为瓶颈。
 
二)边际成本
讲 8%,10%,12%,16%的资金成本,有何意义呢。
但凡多军聚会时,我们听得最多的一句话就是:“我们真的已经把,每一分可以动用的资金都抽光了”。
这句话的意思是,多军已经把一级资本,二级资本,三级资本全部都耗尽,目前在使用四级资本。
很多人都以为多军的“资金成本”高,其具体的理由是多军都在借高成本资金,对高利贷这个行业也不陌生。
其实这是一个很大的误解。多军的“综合加权资金成本”很低,肯定比空军低,甚至部分多军低于 5%。
因为多军使用的,首先是一级资本。一级资本就是自己的储蓄。

储蓄你以往放在银行,只能获得 2~3%的定存收益。哪怕做做理财,买一些货币基金或者理财产品,最终回报也就 4.5%多一点。
多军买房子,首先用的是一级资本。
当一级资本用完后,多军开始用父母 ZMN 的资金。这是二级资本。
但二级资本也耗尽时,多军开始使用一些较容易获得的“低成本资金”。具体不展开说,这是三级资本。成本也就在 5~6%之间。
只有等三级资本都耗尽了,实在精疲力尽,掘地三尺挖不出一分钱来。但是你又想继续维持 2N。
那怎么办,那开始使用“四级资本”。
四级资本就是用 8%向内圈好朋友借。很多人看见多军用四级资本时,都以为多军成本很高。
其实 8%是“边际成本”。你实际的“平均成本”依然很低的。许多人还不到 5%。
当然,多军的路可以走得短,也可以走得远。
如果你非常进取,非常斗勇。你也可以获取“五级成本”。
五级成本就是以 10%,在传统的渠道之外,以借贷再来扩张投资。
如果你积蓄贪婪,你还可以动用“六级资本”,“七级资本”。 
我知道道德人士从来都在骂多军狮虎帮凶狠贪婪。其实多军都是很稳健保守的。最主要的几个多军,都把成本控制在 8%线,并没有过度扩张。
 
 
三)利率的启示
看一个多军坚定不坚定,激进不激进,主要看他的资金成本。
资金是分层的,2%,4%,6%,8%,10%,12%,14%,16%,18%;
每一层都有不同的来源,都有不同的使用方法。

在过去十年的诸多风险中,我们看见傻空年年都在烧香:“保佑多军资金链断裂”。
其实资金是分层的。如果某一个层面的资金链,突然被意外事件截断。
对于多军来说,也只不过意味着 8%的成本融不到 ,10%能融到,多出一点利息钱罢了。
而且经济学的威力是巨大的。真正接触了这一行,你才会发现,随着价格的上涨,供应的增加是指数上升的。
真的出到了 18~20%的利率,供应的渠道五花八门,几乎是你完全用之不竭,消化不尽的。
期盼多军资金链断裂的,是你们不了解多军。
真正能克制多军的,却是我们内心的谨慎。目前几大多军,都小心翼翼地将“N 级资本”控制在四级 8%左右。
反倒是一些新人,“疯魔流”拼得比较凶,后生可畏。
(yevon_ou@yahoo.com,2013 年 9 月 15 日)
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